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Notícias - Análise de Mercado - Mensal

CNC: Boletim Conjuntural do Mercado de Café - Março de 2016
CNC - Assessoria Técnica
04/04/2016


Boletim Conjuntural do Mercado de Café
— Março de 2016 —

Enfraquecimento do dólar favoreceu alta dos futuros do café arábica


As cotações futuras do café arábica acumularam alta em março, tendência que predominou em grande parte do mercado de commodities, devido ao enfraquecimento do dólar.

O Banco Central dos Estados Unidos (FED, em inglês) mostrou sinais de que será cauteloso nas decisões de elevar os juros. Com isso, a moeda norte-americana perdeu valor ante outras divisas e a aversão ao risco dos investidores foi reduzida, favorecendo o mercado das commodities.

No Brasil, o dólar comercial encerrou o mês a R$ 3,5963, com queda acumulada de 10,5% ante o real. Além da tendência internacional, o cenário político doméstico influenciou esse resultado. A significativa valorização do real contribuiu para o movimento positivo das cotações do Contrato C, negociado na ICE Future US.

 

Também merece atenção o comportamento dos fundos que operam no mercado futuro e de opções de café arábica da ICE Futures US. Esses agentes aumentaram significativamente o saldo líquido comprado, que ao final de março atingiu o maior valor desde dezembro de 2014.

Na ICE Futures US, o vencimento maio/2016 do contrato C acumulou alta de 1.240 pontos, sendo cotado a US$ 1,2745 por libra-peso no último dia de março. A cotação média mensal, de US$ 1,2574, foi 8,2 % inferior à do mesmo período de 2015. No entanto, quando convertidas para reais, as cotações de Nova York foram 7,9% superiores ao patamar médio de março do ano passado.

Os estoques certificados de arábica da bolsa nova-iorquina mantiveram a tendência de queda, diminuindo 171,54 mil sacas e encerrando o mês em 1,43 milhão de sacas. O volume estocado encontra-se em patamar 38% abaixo do observado no mesmo período do ano anterior, de 2,3 milhões de sacas.

 

O mercado futuro da variedade robusta, negociado na ICE Futures Europe, também apresentou evolução positiva. O vencimento maio/2016 foi cotado a US$ 1501 por tonelada no último dia de março, com valorização de US$ 88 em relação ao fechamento do mês anterior.  A cotação média mensal, de US$ 1446/t, foi 20% inferior à do mesmo período do ano passado.

Os estoques certificados de robusta monitorados pela ICE Futures Europe apresentaram redução de 132 mil sacas, encerrando o mês em 2,9 milhões de sacas. Este volume é 2% superior ao registrado em março de 2015.

Como a valorização das cotações do arábica foi mais acentuada em relação à do café robusta, observou-se tendência de alargamento da arbitragem entre os terminais da ICE Futures US e da ICE Futures Europe, que encerrou o março a US$ 0,59.

 

Em relação ao mercado físico nacional, as cotações dos cafés arábica e conilon encerraram o mês com discreta valorização. Os valores da saca do conilon apresentaram significativa redução no início de março em função da menor demanda por parte da indústria e dos exportadores, mas se recuperaram ao longo do mês. As negociações do arábica foram limitadas em períodos de queda dos preços.

Os indicadores do Centro de Estudos em Economia Aplicada (Cepea) para as variedades arábica e conilon encerram março em R$ 487,18 por saca e R$ 375,13 por /saca, com variações de 1,4% e 0,4%, respectivamente.

* Material elaborado pela assessoria técnica do CNC.

NY - ICE US (US$ cents / lb-peso)
Contrato 18/10/17 19/10/17 Dif.
Dez/17 124,30 126,85 2,55
Mar/18 128,10 130,60 2,50
Mai/18 130,55 133,05 2,50
ICE Europe (US$ por tonelada)
Contrato 18/10/17 19/10/17 Dif.
Nov/17 2000 2028 28,00
Jan/18 1949 1973 24,00
Mar/18 1929 1950 21,00
SP - BM&FBovespa (US$/saca)
Contrato 18/10/17 19/10/17 Dif.
Dez/17 153,75 157,10 3,35
Mar/18 155,85 159,15 3,30
Set/18 158,50 162,00 3,50
CEPEA ESALQ/USP (R$ a vista)
Variedade 18/10/17 19/10/17 Dif.
Arábica 6 440,14 445,65 5,51
Robusta 6 377,51 378,01 0,50
Dólar Comercial
US$ 1 18/10/17 19/10/17 Dif.
R$ 3,1651 3,1760 0,01
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